2021-08-25日盟升电子（688311）发布公告称：中信建投证券于2021-06-24日调研我司，往小了说，本次调研由董事会秘书 邹捷,证券事务代表 唐丹负责接待。
本次调研主要内容：
一、公司基本情况介绍公司自以来,持续专注于卫星应用技术领域相关产品的研发及制造,是一家卫星导航和卫星通信终端设备研发、制造、销售和技术服务的高新技术企业,主要产品包括卫星导航、卫星通信等系列产品。公司高度重视技术研发创新,以技术自主创新为根基,以持续研发投入为保障,建立了完善的研发体系和强的科研团队,通过多年的发展,已掌握了卫星导航和卫星通信终端设备中的多项核心技术,积累了丰富的项目经验和质量管理经验,产品质量和服务水平赢得了用户的一致认可。通过多年的不懈努力和创新发展,公司已经在卫星导航和卫星通信终端设备制造领域成为国内主要的供应商之一,被评定为高新技术企业、优秀高新技术企业、四川级工程研究中心和工程实验室、四川企业技术中心、成都市企业技术中心、成都市院士(专家)创新工作站、“十三五”四川“专精特新”中小企业。在卫星导航领域,公司已自主掌握导航天线、微波变频、信号与信息处理等环节核心技术,具备全国产化设计能力,不仅能研发卫星导航接收终端,还具备模拟卫星信号的设计能力,研制、各种卫星导拟测试设备。公司的各类卫星导航产品主要应用于国防军事领域,公司近年来参与了多个装备型号的研制,多款产品已经定型,进入批量生产阶段。在卫星通信领域,公司已掌握了天馈设计、射频及微波、传动结构及力学仿真分析、惯性导航及伺服等主要环节的核心技术。动中通产品覆盖了目前卫星通信从L频段、S频段、Ku频段到Ka频段的各主流频段,形成了机载、船载和车载各种系列化产品,支持海事通信、天通系统、VSAT系统等各种卫星通信系统。目前,公司的各类卫星通信产品主要应用于海事、民航市场及国防军事领域。
二、问答交流
1、请问公司卫星通信产品航空业的应用为什么?答:公司民航机载动中通,主要安装于民用客机上,用于和卫星实现双向通信,可为机上人员实现WIFI、上网、数据传输、视频、图像等宽带多媒体数据通信功能,提升乘客体验,提高航空公司的服务能力,继而促进航空公司业绩。但2020年,新冠疫情在全球爆发,各国均采取了不同程度的管控措施,造成航空出行幅度减少,全球航空业全面萎缩,航空相关产值严重下滑,公司民航机载业务依赖于航空业的景气度,因此此类业务2020年未能形成收入。
2、请问公司民用产品的发展方向?答:公司民品主要发展方向还是卫星通信,卫星通信作为地面通信方式的一种补充,主要在通信基站无法覆盖到的区域发挥作用,典型的应用场景就是没有通信基站信号覆盖的空中和海洋领域,因此公司卫星通信产品主要应用于航空和海洋船舶方面。未来随着高通量卫星的逐渐普及,以及我国低轨星座的,卫星应用的场景将会进一步扩展,公司将会密切关注行业的发展,积极挖掘市场需求,拓展卫星通信的市场空间。
3、请问公司生产模式?答:公司为研发、生产、销售一体,研发负责立项产品的研发,生产根据客户需求完成产品的设计、集成生产,其中,对于产品组成中非公司专业范围的分模块组件,公司采用外购方式采购;分加工制造工序公司采用外协的方式委托合格供方按照设计要求完成。生产门在所有物料齐套后在公司内完成后续的电路调试、整机电装和钳装、软件嵌入、整机试验和验收交付等环节。
4、请问公司未来业绩的增长点?答:公司一方面将继续重视发展主营业务,在卫星通信和卫星导航方面继续深耕,发挥公司技术优势,把握北斗三代组网、低轨星座发展、高通量通信卫星发展的行业机遇,不断拓展应用场景,扩展应用领域。另一方面,公司也将积极研究与公司现有业务技术同源的业务方向,积极研究,为未来业务的发展做好储备。
5、请问公司产品在北斗方面的应用?答:公司卫星导航系列产品为主要基于北斗的导航终端设备。公司长期专注于北斗导航相关产品的研发和生产,拥有完整的产品系列,如卫星导航接收机、卫星导航组件、专用测试设备等。在北斗导航技术方面,公司持续关注技术的发展方向,积极主动匹配客户需求,以核心技术为根本,不断拓展应用场景,特别是在高动态、强干扰环境下的使用,不断的提升自身产品竞争实力。
6、请问公司对扩充产能的计划?答:公司两个募投项目“卫星导航产品产业化项目”、“卫星通信产品产业化项目”基础正在修建中,修建完成后将能实现卫星导航、卫星通信系列产品产能的扩充。目前来看,产能不会成为公司发展的瓶颈,公司分产品特点为量小价值,公司产品软硬件的核心分为自主研发,掌握核心技术和总体设计能力,分辅助加工制造工序公司采用外协的方式,因此在供应链管理上也提前筹划,避免成为产能的瓶颈。
7、请问公司相比于竞争对手的竞争优势在哪?答:公司高度重视技术的储备,认同技术才是引领公司发展的长期动力,因此在技术研发方面:一方面,公司组建了一支专业能力强、经验丰富的研发队伍,形成了从初级研发工程师到技术总监的研发人员梯队,各个专业的技术骨干有多年从业经验,具有较强的技术攻关能力和工程实现经验;另一方面公司也高度重视核心技术的积累,无论是卫星导航还是卫星通信,在各环节的核心技术都有所涉及,技术的完整性较好,具备全国产化的设计能力。在管理提升方面,公司正在进行事业制,通过事业制的可以优化人员结构、提升管理效能,各事业达到独立核算、独立运营的目的,配合激励到位,以此来激发各业务方向的活力,更好的支撑公司业务发展。
8、请问公司2020年度销售产品结构如何呢?增减变动的具体原因是什么?答:2020年,卫星导航业务加强市场资源配置,抓住市场增长机遇,积极拓展行业客户,同时加强研发管理,新的产品,拓展系列化产品能力。卫星导航全年实现营业收入约3亿元,同比增长96.69%,增长的主要原因是下游需求增长。2020年,卫星通信业务在面临新冠疫情影响,全球航空业全面萎缩,机载业务面临巨缺口的情况下,公司抓住我国率先控制疫情,全面实现复工复产的机遇,了新的出口客户,持续为客户供应卫星通信便携站,实现了口碑和市场的双收益。卫星通信全年实现营业收入1.22亿元,同比减少5.99%,减少的主要原因是航空产品需求出现了缺口。
9、请问公司2020年度毛利率下降的原因是什么呢?答:公司综合毛利率略有下降。因为公司分产品都为定制化生产,毛利率变动的主要原因为每年具体交付产品结构有所不同导致的。
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盟升电子2021中报显示，我们日常使用的家电、手机、电脑等日用电器，公司主营收入1.69亿元，往了说，同比上升42.73%；归母净利润4786.71万元，航天火箭、航空母舰等高新科技，同比上升45.44%；扣非净利润4309.67万元，芯片在其研发过程中也是绝离不开的。目前我国鼓励科技创新，同比上升30.6%；负债率25.54%，科技界也是人才辈出，投资收益405.29万元，科技发展也是取得了很多的成果。相对应的，财务费用-543.55万元，对于芯片这种科技研发的必需物也是要求非常的高。现如今我国的芯片自产方面也并不是非常的发达，毛利率61.1%。
