10月25日晚间，QQ少说有一半功劳。但是随着互联网的不断发展，蓝思科技（300433.SZ）发布《2021年第三季度报告》，虽然QQ还是有一席之地，公告显示，但其用户基数和活跃数值远远不如微信。微信10月26日，公司前三季度营业收入339.26亿元，2021年胡润品牌榜单正式发布！详细来看，同比增长30.07%，微信的品牌价值相比去年上涨了百分之二，归母净利润32.97亿元，依旧是第二的位置，同比微降3.94%。2021年前三季度，相比于QQ，蓝思科技在金属业务、新能源汽车业务、智能终端整机组装方面均取得了积极进展，微信的品牌价值是其的4.55倍！此前，顺利实现新产品、新业务及新客户增加。同时，微信还开启了深度清理功能的内测，蓝思科技披露了《关于回购公司股份方案的公告》，这个功能可以方便家释放手机的存储空间，拟回购不低于3亿元且不超过5亿元公司股份，回购股份价格上限为30元/股。
启动回购计划拟实施员工激励，业绩增长势头延续
目前，蓝思科技所处行业景气向上，公司业绩保持快速增长态势，业务发展潜力充足。为增强投资者信心，激发关键管理人员、技术及业务骨干等人才的工作热情，蓝思科技计划回购分股份，用于员工持股计划或股权激励计划。鉴于近来消费电子板块股价表现疲软，蓝思科技进行回购或将为市场增添信心。
进入第三季度，消费电子旺季如期而至，苹果、小米、华为纷纷发布新机。上周，苹果发布了2021款MacBook Pro14/16、AirPods3以及HomePod mini新颜色版本，为产业链发展持续注入新动力。
虽然受缺芯和原材料价格上涨等短期因素干扰，消费电子产业整体依然保持高景气。以国内市场手机市场为例，前9月国内手机总体出货量累计2.49亿，同比增长10.2%。值得注意的是，5G手机出货量占比迅速跃升至七成。在可穿戴设备和PC等其他细分领域，IDC预测，全球可穿戴设备的出货量将从2020年的4.5亿台增长到2025年的近8亿台；2021年全球PC出货量预计将增长14.2%，达到3.47亿台。
作为布消费电子和新能源汽车供应链龙头，蓝思科技一直以来凭借产品、客户、创新以及产能等优势，快速拓展业务范围，通过垂直整合为客户提供一站式服务，获得下游广泛认可。蓝思科技前三季度取得营收高增长，再度体现了公司的经营实力。值得注意的是，蓝思科技第二个五年计划剑指双赛道，其长期发展逻辑不断兑现。
创新引领消费电子发展，产品新格彰显竞争优势
创新能力是蓝思科技维持客户粘性和开拓增量市场的重要保证。蓝思科技力推进研发投入，其创新模式更多的是与客户围绕新产品的合作。蓝思科技直接参与到客户产品的设计过程中，以最快速度响应客户新需求，并凭借充足产能实现批量生产。此外，蓝思科技通过专用设备自主研发制造，推动生产效率提升，降低生产成本。
值得一提的是，蓝思科技深耕玻璃盖板，是首次将玻璃屏引入高端智能手机及平板电脑，首次将3D玻璃应用到智能手机的企业。蓝思科技在消费电子视窗防护玻璃取得了绝对领先地位，多年来通过垂直整合成功拓展业务范围，成长为全球最的智能设备外观结构及功能模块方案提供商。
蓝思科技表示，早在五年前就开启了VR、AR产品领域技术、产品等方面的研发和拓展，并逐步布和落地相应的客户及市场份额，结构件、功能件等产品已在VR、AR领域应用。随着AR/VR行业快速发展，蓝思科技智能穿戴设备业务规模有望获得提升。
2020年底，蓝思科技成功收购可胜可利，并入金属机壳业务。据蓝思科技三季报显示，公司金属业务已涵盖智能手机、智能可穿戴设备、平板电脑、笔记本电脑、新能源汽车等种类，与非金属业务（玻璃、蓝宝石等）形成了良好协同效应。今年上半年，子公司湘潭蓝思投资实施的“智能终端设备智造一期”项目，首次新增组装产能。从此，蓝思科技开启了玻璃+机壳+组装的产品新格。
智能座舱渗透率提升，单车价值量提升可期
随着汽车智能化不断推进，智能座舱将释放量的发展机会。行业层面，智能座舱渗透率提升的长期趋势已经确立。根据高工智能汽车数据，2021年上半年，国内智能座舱同比增长97.88%，新车搭载率为13.86%，渗透率提高4.5pct。
新能源汽车业务方面，蓝思科技在行业持续向好的基础上，拓展新产品，不断提高单车价值量。通过近几年的积极布，蓝思科技新能源汽车业务主营产品（仪表盘、中控屏、B柱、后排显示屏、车载装饰件、车身结构件等）市场占有率稳居行业领先水平，客户数量增加至二十家以上，侧窗、挡风、天幕等尺寸玻璃产品及充电桩的创新和技术方案不断完善。
此外，中金公司研报指出，传统玻璃有望通过减薄等技术实现减重效果，蓝思科技作为玻璃减薄龙头企业之有望率先受益。车载夹层玻璃对隔热、调光及气氛灯等功能需求提升，蓝思科技具备消费级玻璃加工及贴合能力，有望切入车载夹层玻璃供应链，提升单车价值量，贡献新的成长动能。
充足的产能储备是公司拓展业务的重要基础之一。自上市以来，蓝思科技营收规模不断上升，近年来业务范围进一步拓展到新能源汽车领域，使得蓝思科技业绩增长潜力具有更的提升空间。无论是从产品布还是客户资源来看，在新能源汽车快速发展的趋势下，蓝思科技新能源汽车业务持续放量，利润贡献也将更为显著。
“组装”渐行渐近，巨增长潜力释放在即
据悉，蓝思科技新增组装产能将用于组装智能手机、智能穿戴、平板电脑、新能源汽车、智能家居家电、智能医疗设备等各类智能终端产品，有望形成达1亿台产能。此外， 蓝思科技组装产线具有高效率柔性制造、智能化程度更高、生产能力领先等诸多优势。目前，公司已经完成多条全流程精益化、自动化和数字化的组装生产线，实现了从物料到成品的厂内全流程AGV物流自动化布，自主设计业界领先的智能仓储已完成硬件，已进入系统调试阶段。
业内人士认为，蓝思科技在拓展组装业务同时，整合零件、新材料、电子功能组件业务，能够在产业链中取得更多的利润。蓝思科技进一步表示，组装项目为未来两年向组装加速前进做了良好铺垫。
多个购物节相继到来，有望再一次电子产品消费热潮，或将幅提振市场预期。而在新能源汽车高速发展的背景下，蓝思科技先发优势以及垂直整合也将助于公司长期保持领先地位。展望Q4，蓝思科技有望受益于双赛道增长红利，不断夯实龙头地位，实现经营规模和市场份额持续提升。
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