8月18日的2021百度世界上，并公布了CoWoS封装技术的路线图。台积电预计将在今年晚些时候发布第五代CoWoS-S技术，百度最新技术成果集中亮相。其中，其晶体管密度将是第三代的20倍。除了3DFabric，L5级别的“汽车机器人”和无人车出行服务平台“萝卜快跑”正式发布，余振华还提到了有关新型异构集成的解决方案，标志着Apollo进入到规模化商业运营阶段；而百度智能云的全场景落地，包括先进热处理和COUPE异构集成技术。以下是芯东西对余振华演讲的编译。▲台积电Pathfinding for System Integration经理余振华一、半导体行业正在由CMOS转向CSYS首先余振华回顾了台积电3DFabric技术平台的细节，在实现了对制造、能源、城市管理等领域赋能同时，该技术平台包含台积电前端芯片堆叠SoIC技术和后端先进封装CoWoS和InFO技术。SoIC技术有CoW（Chip on Wafer）和WoW（Wafer on Wafer）两种键合方式。根据互连方式的不同，助力加速产业智能化升级。在投行眼里，InFO可以分为InFO-R和InFO-L两种；CoWoS则可以分为CoWoS-S、CoWoS-R和CoWoS-L三类。余振华认为，上述正是百度AI业务成为公司移动生态之后的第二增长曲线的有力证明。凭借智能云业务强劲增长和自动驾驶的潜在市场规模优势，chiplet和3D封装等技术正在开启一个新的时代，百度会在即将到来的AI时代浪潮中崛起。
中信证券8月19日在其研报中预计，也将成为CMOS到CSYS（Complementary Systems，百度智能云、智能驾驶业务将接棒移动生态，SOCs and Chiplets integration）、摩尔到超越摩尔的过渡。随着时间发展，成为公司中短期估值提升的核心驱动力。“百度智能云的市场空间依旧十分广阔，台积电的先进封装技术也会从InFO和CoWoS变为SoIC和InFO、CoWoS相结合。具体来说，因为国内云计算市场的需求正在从泛互联网领域转移至政企领域，而智能交通则是百度智能云目前最的细分赛道之一，预计未来5年智能化的比例将超过30%。”中信证券表示，并预计百度智能云2021 年收入将超过 140 亿元，是公司中期增长最快的业务。
近期公布的第二季度财报显示，百度智能云营收增长迅速，增速达71%，远超同行，且百度智能云的收入增速连续三个季度保持超55%的高增速态势。IDC在其最新发布的《AI云服务市场2020年度研究》报告中，也再次将百度智能云列为第AI云提供商。
而在自动驾驶领域，与其他竞争对手相比，百度在流量、数据，市场规模和技术等方面拥有明显优势。中信证券认为，从目前进展来看，百度不仅将在中长期继续保持优势领先，而且能为公司打开更的估值弹性。
海通证券认为，百度在自动驾驶领域远超同行，其优势在于Apollo在高质量L4级别数据方面具有明显优势。另外还有多年的技术积累、持续研发投入和领先的市场规模等。海通证券把百度Apollo与谷歌Waymo和特斯拉进行了对比，在数据方面，百度Apollo通过百度高精地图与Apollo ACE为自动驾驶与无人车服务赋能，使其能轻松驾驭复杂场景；技术方面，百度Apollo已经达到与Waymo相同的L4级别，比特斯拉所使用的L3技术在安全性方面有极提升。规模方面，百度Apollo的累积测试里程数据排名第一。据此，海通证券表示，“从长远来看，百度Apollo或将成为自动驾驶赛道中少数可以进入最后阶段的玩家。”
上述观点和上周IHS Markit发布的《自动驾驶市场和未来出行市场展望》的报告中的表述如出一辙。该机构预测，到2030年，共享出行的总市场规模将达到2.25万亿，复合增长率达28%。其中，Robotaxi在其中的占比将达到60%，规模为1.3万亿。届时，出行市场未来趋势会转向无人车出行市场。与此同时，行业也会迎来新的格：未来Robotaxi的主要参与者将集中在2-3家服务供应商，只有现在已有深度参与的巨头企业，才可能在未来十年的竞争中占据有利位置。凭借车联网和自动驾驶方面的提前布，百度这样的科技巨头将在未来竞争中拥有先发优势。截止到目前，百度Apollo已获得336张自动驾驶测试牌照，已经在全国27个城市开展自动驾驶测试，路测里程超过1400万公里，自动驾驶专利数量超过2900件。
“长远来看，百度在自动驾驶技术方面的持续投资将通过多元的商业化模式（无人车服务、ASD 和电动汽车）取得硕果”，瑞信分析师Kenneth Fong 8月19日在其报告中预测。今年早些时候，李彦宏向市场公布了自动驾驶的三条商业化路径，包括为主机厂商提供Apollo自动驾驶技术解决方案、造车和无人车服务。
汇丰则在研报中认为，百度踩中了下一个技术创新红利时代崛起的势头：技术方面的创新，是百度推动业务多元化与商业化的力量。科技创新、产业转型和公共门数字化是百度的策略重点，这与“十四五”规划中“培育壮人工智能、数据、区块链、云计算、网络安全等新兴数字产业，提升通信设备、核心电子元器件、关键软件等产业水平”等内容相吻合。这让百度“离收获的季节又近了一步”。
作为国内领先的具备AI全栈式研发能力的公司，百度从数据获取、底层算力、软硬件等层面均已形成闭环，规模效应、协同效应突出。而百度在世界2021上在百度智能云产业化发展，与Apollo自动驾驶、汽车智能化、智能交通等方面的成果，也让华尔街投行对百度的未来发展充满信心，并由此感受到人工智能领域的科技力量和巨商业前景。
