2021年9月9日申昊科技（300853）发布公告称：易方达邱天蓝,林森、富国基金吴栋栋,崔宇、东证资管汤旭人,周云,黄天潇,谢文超、财通证券康艺馨、金鹰基金殷磊、安信证券董文静、华泰证券施浅草于2021年9月7日调研我司，九个月的通宵达旦、细心耕耘，本次调研由董事会秘书 朱鸯鸯负责接待。
本次调研主要内容：
一、参观公司展
二、公司介绍
三、交流环节
1、公司电力智能机器人主要功能介绍?答:电力方面,公司智能机器人主要有室外轮式巡检机器人、室内轮式巡检机器人、开关室操作机器人等。其中室外轮式巡检机器人主要应用于变电站等室外场景,综合运用激光无轨导航、图像智能识别与分析、多传感器融合等技术,可代替人工完成室外特定环境下的设备检测工作;该产品实现对室外各类仪表的数据读取、断路器和隔离开关的分合状态、设备温度、设备运行噪声的采集和分析、变压器油位、指示灯状态的采集。室内轮式巡检机器人主要应用于室内开关室、配电房等场景,系统搭载可见光相机、红外相机、放检测传感器、SF6气体检测传感器,基于智能图像识别与缺陷诊断技术、导航与定位技术、特高频放检测技术,有效降低劳动强度,降低运维成本,提高巡检作业的自动化和智能化水平。开关室操作机器人主要应用于变电站开关室,具备自主导航、机械臂及作业末端精准定位、设备状态智能识别、自主紧急分闸、旋钮开关转换、保护装置按键操作和信息查看、手车摇进摇出等功能,能够替代或辅助人工完成操作任务。
2、为什么进入轨交?轨交产品的准备和布?答:随着我国铁路运输行业的不断发展和在建的城际轨道交通不断投入运营,轨交监测设备的市场需求提升,市场规模不断提高,为公司轨交产品带来广阔的发展空间。公司从2018年开始布轨交业务,经过前期的市场调研、客户痛点需求分析与研发布,于2020年推出包括轨交线路巡检机器人、列车车底检测机器人等在内的轨交产品。目前客户试用情况良好,公司将积极搭建轨道交通领域销售渠道,今年争取成为轨交客户供应商并获得小批量订单。另一方面,公司正推动可转债的发行并为轨交产品的研发测试和产能扩张做好前期储备。
3、轨交市场有多?轨交产品的功能?答:根据交通运输发布的《2020年交通运输业发展统计公报》,截至2020年末,全国铁路营业里程14.6万公里、铁路机车2.2万台、城市轨道交通配属车辆49,424辆。公司轨交相关产品所属行业仍处于发展初期,渗透率较低,市场前景可观;随着未来铁路、地铁施工的逐渐落地,轨交相关产品市场空间有望进一步提升。公司研发的轨交线路巡检机器人采用轮式自动行走平台与高精密检测系统结合的方式,运行于铁路线路中,用于辅助人工完成对整条线路在天窗期的巡检工作任务,该产品可实现钢轨廓形/磨耗检测、几何参数检测、扣件缺陷检测、限界入侵检测、道床缺陷检测、隧道表面缺陷检测等多项检测功能;列车车底检测机器人采用轮式运动平台结合机械臂与视觉系统的组成方式,运行于车辆段列车检修地沟中,代替人工完成列车日常维护工作中车底的检测任务,该产品采用自主导航、自主定位的移动方式,能够准确对车底缺陷进行识别、定位、描述、标记,并将结果记录在对应列车档案下,后台管理系统对机器人运行状态、巡检任务、联动报警等进行实时监控与处理。
4、机器人是否有降价的趋势?答:公司单个产品存在一定的生命周期,前期价格、毛利率较高,后期随着客户规模化采购,公司产品进入成熟期后存在着需求量增加而价格下降的可能性。同时公司与下游电力客户形成了长期稳定的合作关系,可以更贴合客户需求进行研发,使得公司能够持续研发出高毛利率新产品提高产品附加值,以保持公司整体产品的毛利率。另一方面随着产品需求量的提升,公司也通过规模化生产的方式降低产品成本,提升毛利率空间。
5、公司的核心竞争力是什么?答:公司的核心竞争力包括技术优势、客户优势、服务优势等。技术优势方面,公司自以来一直专注于设备检测与故障诊断领域,依托多年积累的技术储备和行业经验,公司目前已形成较为成熟和完善的自主知识产权和核心技术体系,具备多行业场景应用整体解决方案的能力。客户优势方面,公司与主要客户保持了多年的合作关系,彼此建立了深厚的互信合作,在推动更深更广的业务、技术合作方面具有积极影响。服务优势方面,公司已建立起一套完善的技术服务体系,技术服务团队在多年贴近客户的过程中,深入了解和把握客户需求,及时针对产品进行技术改进与升级,进一步保证技术及产品优势。
6、全国电力市场的机器人渗透率如何?答:根据2017年电力工业统计资料汇编,全国约有35900座变电站和30万座配电站;从公司掌握信息来看,智能机器人和智能监测及控制设备在全国的渗透率仍然处于较低水平,未来仍旧有广阔的市场空间。
7、电力产品的价格是怎么样的?答:公司主要通过投标和竞争性谈判来获取订单,公司产品的定价和主要收费模式均在公司中标文件或签署的协议中与客户确认。根据公司所收集的电网和南方电网及其下属公司公布的中标信息,公司主要产品的交易价格均居于同期市场中标价格区间,交易价格公允。
8、外业务拓展如何?外主要是在哪些地区?答:基于公司前期外市场的拓展布,2021年上半年外实现销售主要有江苏、重庆、北京、云南、山西等地区。公司外业务拓展进程良好。外拓展是公司的长期之一,后续仍将不断加拓展力度。
9、公司的主要技术壁垒有哪些?答:智能机器人属于多学科综合的技术密集型行业。产品的研发除了需持续投入资金外,还需与多个新兴行业协同发展。产品的设计、调试以及测试不仅需要融合多门学科知识,还需要丰富的电力行业专有知识和产品现场实践经验,对于缺乏行业经验积累和技术沉淀的新进入者而言,具有较高的技术门槛。电网公司对电力系统运行的安全性、可靠性要求非常高,因此对入网设备的性能及可靠性要求也十分严格。设备入网前,需通过或行业第三方权威检测机构的严格认证,并经过一定时间的挂网试运行实验合格后方可正式入网。此外,电网公司客户对供应商的历史经营业绩和信誉度也有较高要求。对于行业新进入者来说,在较短时间内达到行业标准所要求的各项指标、满足用户的产品需求、完成认证及通过试运行实验具有较的难度。因此,在电力供应商进入方面形成了一定的壁垒。
10、轨道交通领域的拓展如何?答:公司下半年轨道交通领域的业务进展将取决于下游客户招投标结果,具体进展还请投资者关注后续公告。
11、公司未来3-5年的发展规划?答:公司未来3-5年会一直立足于工业设备监测检测及故障诊断领域,深耕电力市场稳步发展的同时,重点拓展轨道交通,并布下一个对安全巡检、无人作业要求迫切且行业空间的市场。电力领域也是目前公司最主要的营收利润来源,也是公司业绩的压舱石,公司对核心产品进行全国布,拓展外市场,以实现做做强,另一方面,继续针对客户需求拓展包括操作机器人在内的新产品,保持业绩的长期稳定增长,公司对这块业务也是比较有信心的。另一方面,经过近3年的布,公司在轨交领域已取得初步的成效,产品已获得客户的试用,并有望在今年获得小批量订单。根据行业客户特点,轨交领域有望在明年成为公司新的业绩增长点,并在后续进一步放量。长期来看,在布电力、轨交的基础上,公司同时在储备和拓展油气化工、煤炭、水下巡检等其他工业领域,为下一个工业领域拓展作摸索求证。
申昊科技主营业务：制造、加工:计算机软件、系统集成、机电设备、智能微电网相关技术产品、智能机器人和无人机巡检系统;服务:计算机软件、系统集成、机电设备、智能微电网相关技术产品、智能机器人和无人机巡检系统的技术、技术咨询、技术服务、成果转让,承装(修、试)电力设施;批发、零售:机电设备(除小轿车),智能微电网相关技术产品,智能机器人,无人机巡检系统,化工产品(除危险化学品及易制毒化学品);货物及技术进出口(法律、行政法规禁止经营的项目除外,法律、行政法规限制经营的项目取得许可后方可经营)。(依法须经批准的项目,经相关门批准后方可开展经营活动)
申昊科技2021中报显示，曲轴线实现了极低成本新增两种机型的行业内创举。项目的实施彻底改变了曲轴线生产排班方式，公司主营收入2.51亿元，月度产能提升2000件+，同比上升22.86%；归母净利润4197.48万元，HPU降幅13%；同时消除了曲轴线频繁换型造成的质量下滑、零件报废及返修、能源损失等一系列问题，同比下降6.82%；扣非净利润3941.23万元，年节约金额约72.6万元。图：改造顺利SOP思深方益远，同比下降4.78%；负债率21.73%，谋定而后动曲轴线作为设备最复杂、精度的产线，投资收益263.56万元，随着设备逐步老化，财务费用-241.61万元，问题越来越凸显。曲轴工艺团队通过行业内对标，毛利率56.0%。
