懂财帝原创 · 作者｜懂财帝
2021年，伴随着资本风口轮转与监管政策趋严，互联网医疗行业开始走向下半场。
浪淘沙。这也预示着，届时，不合规、服务同质化、零和博弈思维的平台将遭遇洗牌出清。但与此同时，那些主动拥抱监管、拥有核心竞争力、秉承合作共赢理念的玩家将会脱颖而出、获得更成长空间。
遍览全球资本市场，京东健康无疑是最有爆发潜力的“价值洼地”之一。过去七年，京东健康从医药零售领域出发，已经逐步构建了以“医＋药”为核心的一站式医疗健康服务生态，成为互联网医疗发展的样本和标杆。
但京东健康CEO辛利军并不满足于此。在这样一个迈向共同富裕的新时代节点，以及健康产业数智化转型的激荡时刻，他希望京东健康能带来更多的变化和价值。
辛利军在业绩发布会上表示，“京东健康将把普惠医疗传导至每位用户，并坚持长期价值，一方面帮助产业上中下游实体企业数字化转型，另一方面加在乡村健康、基层医疗服务等相关业务以及技术研发的投入力度，为我国实体经济高质量发展做出更多贡献。”
一站式医疗服务闭环龙头
近几年，互联网医疗行业起伏跌宕，但京东健康却保持稳定前行。懂财帝认为，其背后的核心原因在于，京东健康拥有稳固的商业基本盘。
透过最新发布的2021半年报，详细拆解其能力看，京东健康背靠京东集团的电商新基建，在医药零售领域已形成了坚实的护城河壁垒。
财报显示，报告期内，以京东药房为核心的自营业务实现商品销售收入达到117.62亿元，同比增长52.88%。值得注意的是，该业务板块已连续多个财务报告期实现了双位数的同比增长。
同期，在线平台业务方面，截至6月底，京东健康线上平台已拥有约14000家第三方商家。它们与自营药房形成了服务互补效应，为用户提供包括处方药、非处方药、医疗器械与耗材、保健滋补产品在内的超过4000万个SKU医药产品。
另外，与多数互联网医疗平台不同的是，京东健康还拥有线下院边店、DTP药房以及京东健康-联盟药房等线下医药零售新业态。截至报告期末，京东健康-联盟药房累计门店已超过500家，覆盖全国17个级行政区、近200个县域市场。
继续深入挖掘企业长期增长的动力，我们能清晰地看到，京东健康的供应链能力是其医药零售业务实现全渠道布，满足用户按需履约需求的重中之重。
据财报披露的数据，报告期内，京东健康使用了京东集团全国范围的17个药品仓库和超过350个非药仓库，并联合京东物流构建了全国超过100个城市的药品“自营冷链”能力。
受益于此，京东健康已能在全国超过300个城市为用户提供当日达、次日达、30分钟、7×24小时快速送达服务。同时，京东健康自营业务的运营效率也不断改善，库存周转天数持续下降。
从医药零售赛道向产业链上游延伸，互联网在线医疗是京东健康的另核心武器。今年上半年，京东健康互联网医院开设的专科中心已增至24个，平台自有和外合作医生及医疗专家超过13万名，包括老年医学中心王建业、医学会儿科学分会名誉申昆玲等。
伴随着最优质医疗资源的加入，京东健康互联网医院上半年日均在线咨询量持续攀升，已超过16万。
在线诊疗另一侧，京东健康继续更新迭代、完善去年推出的家庭医生产品，推出了专门针对老年人群体的京东家医孝心版。财报显示，报告期内，京东家医用户活跃占比达87%，上线至今用户数月平均环比增速220%。
此外，据介绍，京东健康近年来还积极布了线下体检、医疗美容、口腔、疫苗等消费医疗服务。
综上来看，京东健康左手医药健康商品零售，右手互联网医疗服务，其已构造了一站式健康服务生态，成为用户医疗健康需求的创新“解题者”。
财务业绩数据是最直接的例证。2021上半年，京东健康总营收达到136.4亿元，同比增55.4%。
用户规模方面，京东健康过去12个月的年度活跃用户数量达到1.09亿，相比于截至2020年底过去12个月的年度活跃用户数净增加超过1880万。
健康产业的科技赋能者
根据相关政策规划，到2030年，健康产业总规模将达到16万亿元。虽然产业浪潮看似澎湃激荡，但实际上，分细分赛道的发展道路或将坎坷崎岖。其原因就在于，这些领域的数字化、智能化水平极低。
以医药行业为例，中商产业研究院、艾瑞咨询发布的调研报告显示，2020年，医药产业市场规模约为1.8万亿元，但其互联网渗透率仅约为10%。
对此，一位业内人士告诉懂财帝，“长期以来，医药行业的交易流通环节都是半市场经济的状态，药品从生产端到零售终端，需要经过数级代理经销商。”
医疗领域同样如此。尽管2020年，互联网医疗的渗透率从3%升至5%，但天风证券年初发布的数据显示，仍有78%的诊疗人次未能享受到优质的医疗服务。
地区医疗资源不平衡，优质医疗资源极度稀缺，已经成为迈向共同富裕时代的一块绊脚石。
京东健康根植、成长于实体经济，其深刻了解16万亿健康产业的数字化、智能化转型困境。如今，京东健康正凭借领先的科技与综合服务能力，帮助健康产业链上下游合作伙伴创造新的经济增量。
其财报显示，在医药产业链上游，京东健康一方面依靠强的智能供应链体系帮助优时比、赛诺菲、桂龙药业、诺华制药等多家国内外领先药企实现自有医药供应链的数字化、智能化高效整合。
另一方面，京东健康以超过1亿用户的京东药房为核心，为药企提供数字化营销零售解决新方案，以提升药品可及性、患者依从性等。
面对优质的数字化科技服务，药企们也纷纷选择拥抱京东健康。如去年，诺华制药旗下治疗多发性硬化疾病的一类新药——西尼莫德（万立能）、辉瑞旗下治疗“淀粉人”的创新药物——维万心、维达全等产品，均是在京东药房首发上线。
而在帮助上游药企数字化转型的同时，京东健康也同样重视下游以线下零售药店为代表的小微企业的命运。这些药店直面患者，它们的变革能为用户提供最直接、最真切的购药体验。
据相关人士介绍，目前，京东健康为线下零售药店打造了一站式全渠道数智化解决方案，该方案能在供应链、运营端最化实现降本增效。
回到医疗领域视角，前几年，互联网医疗平台实现了爆发式增长，一些新玩家高喊着颠覆传统医疗体系。
但深耕赛道多年的京东健康深知，当前，互联网医疗只是一种补充与辅助的作用，其助推的是分级诊疗趋势，首要目的应该是便民利民。
另外，在行业中，互联网医疗平台与线下医疗机构并不是一种零和博弈的关系，而是一种共生共赢的关系，双方共同的目标都是为14亿国人提供最优质的诊疗服务。
因此，今年以来，京东健康持续加码B端、G端，其希望为医生、患者贡献出自己的数字化智慧解决方案。
其财报显示，上半年，京东健康与河南中医药学第一附属医院合作搭建了河南中医互联网医院，与广州市海珠区合作共建了“互联网+家庭医生”服务。
此外，京东健康还与广东疾病预防控制中心共同发起了《广东糖尿病血糖监测地图》项目。据悉，该项目是“互联网+糖尿病管理”服务在公共卫生和疾病预防领域的创新实践。
京东健康正以技术驱动，希望为更多人提供优质的医疗健康服务，助力推进“普惠医疗”的实现。
互联网医疗进化新样本
互联网医疗下半场，行业蛋糕快速扩容的同时，玩家们如何突围转型？
懂财帝曾在之前的文章提到过，未来互联网医疗公司有三条转型路径，（1）继续垂直深耕，如美国在线诊疗巨头Teladoc；（2）蜕变为一家科技输出公司，如美国的Amwell、联合健康旗下的OptumInsight；（3）类似于美国联合健康的综合型模式，即打通“社保-商保-医疗机构-用户”之间的数据壁垒。
据此来看，京东健康走的是一条复合发展路径，即一方面继续在医药零售与在线诊疗领域深耕，并向产业链上下游延伸布，另一方则面向B端、G端进行技术输出。
但其实，共同富裕新时代下，对于14亿人口而言，医疗健康与社会民生已息息相关。基于此，互联网医疗企业转型应该有更深、更丰富的内涵。
京东健康的使命是成为国民首席健康管家，其深谙社会责任的价值，并早已经成为了行业内践行普惠医疗、履行社会责任的先行者。
如今年春节前后，京东健康就充分发挥了此前的抗疫经验，全力保障线上咨询服务以及药品和医疗防护用品等物资供应，并上线了“新冠肺炎疫苗动态平台”，帮助居民及时获取所在城市疫苗接种信息。
7月，面对河南特暴雨灾害，京东健康第一时间展开了防汛援助行动，包括上线24小时免费在线咨询专区，紧急驰援消毒和防疫等类物资，组建并派出线下医疗救援队，开展现场诊疗，灾后积极帮扶当地合作伙伴及小家等。
在普惠医疗方面，京东健康也跑在了同业前列。其更新上线的京东家医孝心版充分考虑到老年人使用智能手机输入文字不便的情况，其借助智能音箱，将图文为主的沟通形式升级为以电话或视频沟通为主。
另外，京东健康的“京东药房罕见病关爱中心”还通过打造“医、药、险、公益”一站式解决方案，帮助罕见病的防治和救助体系快速建立，切实解决罕见病群体就医痛点。
京东健康正在商业价值与社会价值的碰撞融合中，走出一条新的发展道路。
心之向往，行必能至。我们似乎已能隐约看到京东健康未来更加可期的成长路径。
说明：数据源于公开披露，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。
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